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유행하고 있는 월배당 ETF에 커버드콜 전략을 사용하고 있는 ETF가 늘어 나고 있습니다. 이 투자전략의 위험요소중 하나인 옵션 프리미엄의 감소에 대하여 알아 보도록 하겠습니다.
1. 옵션 프리미엄 감소 요인
커버드콜 전략은 주식 현물 포트폴리오 보유와 동시에 콜옵션을 매도하여 옵션 프리미엄을 확보하는 전략입니다. 투자자는 주가 상승 시에는 주식 현물의 수익과 옵션 프리미엄을 모두 얻고, 주가 하락 시에는 옵션 프리미엄만으로 손실을 줄일 수 있습니다. 하지만, 옵션 프리미엄은 다양한 요인에 따라 변동하며, 특정 상황에서는 감소할 수 있습니다.
1.1. 시장 상황
시장 변동성 감소: 시장 변동성이 낮아지면 옵션 가격 또한 하락하여 옵션 프리미엄 감소
시장 하락: 시장 전체가 하락세를 보이는 경우 투자자들의 위험 회피 성향 증가, 옵션 매수 감소, 옵션 프리미엄 감소
금리 인상: 금리 인상은 대체 투자 상품의 매력을 높여 옵션 매수 감소, 옵션 프리미엄 감소
1.2. 기초자산 변동
주가 하락: 주가 하락 예상 시 옵션 매수자 감소, 옵션 프리미엄 감소
주가 상승: 주가 상승세가 지속될 경우 콜옵션 행사 가능성이 높아져 옵션 매도자의 위험 증가, 옵션 프리미엄 감소
1.3. 옵션 특성
만기가 짧은 옵션: 만기가 짧은 옵션은 시간 가치 감소 속도가 빨라 옵션 프리미엄 감소 가능성 높음
낮은 행사가: 낮은 행사가의 옵션은 옵션 매수자의 위험 감소, 옵션 프리미엄 감소
높은 풋옵션 프리미엄: 높은 풋옵션 프리미엄은 풋옵션 매수자의 보호 기능 강화, 콜옵션 매도자에게 불리하여 옵션 프리미엄 감소
1.4. 기타 요인
경제 상황 악화: 경제 상황 악화 시 투자 심리 위축, 옵션 매수 감소, 옵션 프리미엄 감소
개별 기업 실적 악화: 포트폴리오 기업의 실적 악화 시 투자자들의 회피 심리 증가, 옵션 매수 감소, 옵션 프리미엄 감소
2. 투자 전략
2.1. 장기 투자:
단기적인 옵션 프리미엄 변동에 흔들리지 않고 장기적인 관점에서 투자 유지
미국 기술 기업의 성장에 대한 긍정적 전망 유지
2.2. 분산 투자:
TIGER 미국테크TOP10+10%프리미엄 ETF만으로 투자 포트폴리오 구성하지 않고, 다른 자산과 함께 분산 투자
투자 목표, 위험 성향, 투자 기간 등을 고려하여 포트폴리오 구성
2.3. 옵션 매도 전략:
적절한 만기 선택: 시장 상황 및 투자 목표에 맞는 적절한 만기 선택
다양한 행사가 활용: 낮은 행사가 옵션 매도를 통해 프리미엄 확보와 손실 제한
옵션 가격 분석: 옵션 가격 분석을 통해 매도 시점 결정
3. 커버드콜 투자전략 동영상 설명
아래의 영상에서 커버드콜 투자전략에 대하여 상세하게 알아 보실수 있습니다.
4. ETF타겟프리미엄 투자전략 소개